носит название дюрации. Рассмотрим вначале общую ситуацию. Пусть имеется поток пла- тежей (5.34) так что можно говорить о текущей стоимости P потока (5.34) от- носительно процентной ставки y. А именно (5.35) Продифференцируем функцию (5.35) по аргументу y (5.36) и разделим обе части равенства (5.36) на P(y). Получим соотно- шение (5.37) где (5.38) – весовые коэффициенты, определяющие вес каждого платежа Rk...

потоками доходов Rk и Sk и дюрациями (5.71) Для объединенного потока доходов от двух облигаций имеем (5.72) Если в портфеле q1 и q2 облигаций, то потоки доходов увеличи- ваются пропорционально этим величинам. Имеем (5.73) Из (5.71) следует, что поэтому (5.74) Таким образом, приходим к выводу, что дюрация портфеля об- лигаций равна средней взвешенной дюраций отдельных облига- ций данного портфеля с...