ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ОБЛИГАЦИИ

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ОБЛИГАЦИИ С каждой облигацией связан поток платежей, состоящий из еже- годной выплаты купонного дохода и выплаты номинальной стои- мости на дату погашения. Поэтому в момент времени t можно го- ворить о текущей стоимости P облигации. Пусть r –...

ставка ре- финансирования (процентная ставка), а до погашения облигации осталось ровно n лет. Тогда имеем (5.1) Купонные платежи C = cN образуют простую ренту, так что фор- мулу (5.1) можно переписать в замкнутой форме (5.2) ПРИМЕР 5.1. Найти текущую стоимость облигации номиналь- ной стоимостью 1000, сроком погашения 5 лет и ежегодными выплатами по купонной ставке 15%, при годовой процентной ставке,...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ОБЛИГАЦИИ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852425 (дата обращения 20.06.2026)

ТЕМП ИНФЛЯЦИИ ЗА НЕСКОЛЬКО ПЕРИОДОВ

ТЕМП ИНФЛЯЦИИ ЗА НЕСКОЛЬКО ПЕРИОДОВ Пусть темпы инфляции за последовательные периоды времени t1, t2, ..., tn равны 1, 2, ..., n соответственно. Найдем темп инфля- ции  за период t  t1  t2  ...  tn. Здравый смысл...

подсказывает, что темп инфляции является аддитивной величиной, так что , по крайней мере приближенно, равен сумме темпов инфляции 1, 2, ..., n  ≈ 1  2  ...  n. (1.78) Ниже мы получим точное выражение для темпа инфляции за суммарный период времени t и увидим, насколько он отличается от интуитивного результата (1.78). В конце первого периода наращенная сумма...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ТЕМП ИНФЛЯЦИИ ЗА НЕСКОЛЬКО ПЕРИОДОВ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852481 (дата обращения 20.06.2026)

ТЕОРЕМА КУНА – ТАККЕРА

ТЕОРЕМА КУНА – ТАККЕРА В разделе ОПТИМАЛЬНЫЕ НЕОТРИЦАТЕЛЬНЫЕ ПОРТФЕ- ЛИ мы будем рассматривать только неотрицательные портфели X ≥ 0. К условиям оптимальной задачи (4.57)–(4.59) следует доба- вить условие (4.60). Неотрицательность компонент портфеля озна- чает, что их можно теперь трактовать как...

ценовые (стоимостные) доли инвестиций в ту или иную бумагу портфеля. При этом, од- нако, меняется и алгоритм решения задачи, и само решение. Те- перь условия (4.58)–(4.60) определяют выпуклый многогранник, т.е. ограниченное замкнутое множество. Решение оптимальных за- дач при таких условиях (наличие ограничений не только в виде ра- венств, но и в форме неравенств) имеет свою специфику. Эти за- дачи являются...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ТЕОРЕМА КУНА – ТАККЕРА // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852448 (дата обращения 20.06.2026)

ТРИ НЕЗАВИСИМЫЕ БУМАГИ

ТРИ НЕЗАВИСИМЫЕ БУМАГИ Хотя этот случай выходит за рамки вопроса о портфеле из двух бумаг, мы рассматриваем его здесь как обобщение случая порт- феля из двух бумаг. Для независимых бумаг 12  13  23  0. (4.41) Для квадрата...

риска (дисперсии) портфеля имеем 2  s12x12  22x22  32x32. (4.42) Найдем портфель минимального риска, его доходность и риск, т.е. необходимо минимизировать целевую функцию 2  12x12   22x22  32x32 при условии x1  x2  x3  1. (4.43) Это задача на условный экстремум, которая решается с помощью функции Лагранжа. Составим функцию Лагранжа и найдем ее...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ТРИ НЕЗАВИСИМЫЕ БУМАГИ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852464 (дата обращения 20.06.2026)

УВЕЛИЧЕНИЕ КАПИТАЛА В ПРОИЗВОЛЬНОЕ ЧИСЛО РАЗ

УВЕЛИЧЕНИЕ КАПИТАЛА В ПРОИЗВОЛЬНОЕ ЧИСЛО РАЗ Рассмотрим более общую задачу о сроке увеличения вклада в произвольное число раз (n) при данной процентной ставке i. ...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

УВЕЛИЧЕНИЕ КАПИТАЛА В ПРОИЗВОЛЬНОЕ ЧИСЛО РАЗ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852499 (дата обращения 20.06.2026)

УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ

УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ При инфляции деньги обесцениваются в (1  ) раз, поэтому ре- альный эквивалент наращенной за год суммы S  S0(1  i) будет в (1  ) раза меньше (1.95) Здесь мы обозначили через i процентную ставку с...

учетом ин- фляции (i, по-прежнему, ставка процента без учета инфляции), для которой получили формулу Фишера, которая и определяет эффек- тивную процентную ставку при учете инфляции (1.96) ...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852503 (дата обращения 20.06.2026)

УЧЕТ НАЛОГОВ

УЧЕТ НАЛОГОВ 1. Налогообложение процентов по вкладам Проценты по вкладу в банке не облагаются налогами, если они не превышают ставку рефинансирования ЦБ (в настоящее время 8,25%). В противном случае с процентов, превышающих ставку рефинансирования ЦБ, взимается налог. Проценты по вкладам...

в банках РФ достигают в настоящее время 12%, так что знание ре- альной (эффективной) процентной ставки является крайне акту- альным. Рассчитаем эффективную процентную ставку в этом слу- чае. Рассмотрим один период начисления. Наращенная величина вклада в конце периода равна S  S0[(1  i) – t(i – i0)]  S0[1  i(1 – t)  ti0]  S0(1  iэф)....

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

УЧЕТ НАЛОГОВ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852504 (дата обращения 20.06.2026)

ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ (ПОТОКИ ПЛАТЕЖЕЙ )

ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ (ПОТОКИ ПЛАТЕЖЕЙ) Финансовые потоки имеют довольно широкое распространение на практике. Примерами финансовых потоков являются: выплата заработной платы, оплата коммунальных платежей, арендная плата, выплаты в погашение потребительского кредита, кредита банка, налоговые платежи компании, регулярные взносы в пенси- онный и...

другие фонды, выплаты процентов по ценным бумагам (акциям, облигациям и др.) и т.д. и т.п. Практически любые регу- лярные (и нерегулярные) платежи представляют собой финансо- вые потоки. Так что важность их изучения трудно переоценить. Платеж P, произведенный в момент времени t, назовем финан- совым событием, т.е. финансовое событие – это упорядоченная пара (P, t), состоящая из величины платежа P и...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ (ПОТОКИ ПЛАТЕЖЕЙ ) // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852511 (дата обращения 20.06.2026)

ФОРМУЛА ФИШЕРА

ФОРМУЛА ФИШЕРА Говорят, что инфляция составляет долю  в год, если стои- мость товара за год увеличивается в (1  ) раз. Инфляция умень- шает реальную ставку процента. При инфляции деньги обесце- ниваются в 1   раз, поэтому реальный...

эквивалент наращенной за год суммы S  S0(1  i) будет в (1  ) раза меньше (1.75) Здесь мы обозначили через i процентную ставку с учетом ин- фляции (i, по-прежнему, ставка процента без учета инфляции), для которой получили следующее выражение (формула Фишера) (1.76) При малой инфляции реальная процентная ставка меньше номи- нальной примерно на величину инфляции. При достаточно боль-...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ФОРМУЛА ФИШЕРА // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852482 (дата обращения 20.06.2026)

ХЕДЖИРОВАНИЕ

ХЕДЖИРОВАНИЕ Для использования эффекта диверсификации композитную опе- рацию составляют из нескольких существующих операций. Суть хеджирования (hedge – изгородь) состоит в подборе или специаль- ном конструировании таких новых операций, которые при их про- ведении совместно с основной уменьшают риск. При диверсификации...

необходимо проводить независимые (не- коррелированные) операции либо отрицательно коррелирован- ные. При хеджировании необходимо подбирать только операции, отрицательно коррелированные с основной операцией. Рассмотрим дисперсию финансовой операции, состоящей из двух операций: основной Q(1) и вспомогательной Q(2). Тогда дис- персия композитной операции, равной сумме двух операций Q(1) Q(2), есть , где 12 – коэффициент корреляции основной и вспомогательной операций. Видно, что дисперсия может...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ХЕДЖИРОВАНИЕ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852394 (дата обращения 20.06.2026)

имя пользователя
пароль