ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ

ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ Текущая доходность с точки зрения оценки эффективности ин- вестирования в облигации имеет существенный недостаток, по- скольку не учитывает вторую часть дохода по облигациям, а именно изменение стоимости облигации к концу ее срока. В связи с этим достаточно...

сказать, что облигации с нулевым купонным до- ходом, текущая доходность которых равна нулю, зачастую оказы- ваются весьма выгодными для инвестора при учете всего срока их жизни. Более важным показателем в этой связи является доходность к погашению . Эта величина служит заменой процентной ставки r в ситуации, когда текущая стоимость P облигации не совпадает с ее рыночной стоимостью V. Если известны...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852436 (дата обращения 20.06.2026)

ДОХОДНОСТЬ НЕОТРИЦАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ

ДОХОДНОСТЬ НЕОТРИЦАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ Докажем, что в неотрицательном портфеле доходность  лежит на отрезке [min, max], где min и max – минимальное и максималь- ное значения доходностей отдельных бумаг, входящих в порт- фель: min  min(1, 2, ..., n); (4.142) max...

 max(1, 2, ..., n), (4.143) т.е. что доходность  удовлетворяет неравенствам min ≤  ≤ max. (4.144) Заменим в формуле   x11  x22  ...  xnn все i, i  1, 2, ..., n сначала на min, затем на max и, используя условие неотрицатель- ности всех xi, получим min(x1  x2  ...  xn) ...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДОХОДНОСТЬ НЕОТРИЦАТЕЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852442 (дата обращения 20.06.2026)

ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ

ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ Напомним, как определяется доходность отдельной облигации (см. ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ). Если известны рыночная цена облигации, ее номинальная стоимость N, срок погашения n и купонная ставка c, то доходность к погашению  определяют как решение уравнения (5.64) или...

эквивалентно как решение уравнения (5.65) При определении доходности портфеля облигаций она также находится как решение уравнения, в котором сумма приведенных величин общего потока доходов приравнивается к общей рыноч- ной стоимости облигаций, составляющих портфель (5.66) где Si – суммарный доход от облигаций в момент времени t  i; qk – количество облигаций вида k; Pk – цена облигации вида k; m...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852432 (дата обращения 20.06.2026)

ДОХОДНОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ И ПОРТФЕЛЯ

ДОХОДНОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ И ПОРТФЕЛЯ Рынок ценных бумаг будем рассматривать как статический и ис- следовать его функционирование на фиксированном интервале времени, в течение которого инвестор владеет ценной бумагой, стоимость которой в начале интервала обозначим p0, в конце ин- тервала –...

p1. Пусть d – дивиденды, выплаченные за рассматривае- мый промежуток времени. Тогда ДОХОДНОСТЬЮ ценной бу- маги за этот интервал времени называется величина (4.1) Если не рассматривать дивиденды и другие величины, от кото- рых зависит доходность (инфляция и т.п.), то формула (4.1) при- нимает максимально простой вид: . Портфелем, состоящим из n видов ценных бумаг, называют вектор X  (x1, x2,...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДОХОДНОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ И ПОРТФЕЛЯ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852439 (дата обращения 20.06.2026)

ДРУГИЕ МЕРЫ РИСКА

ДРУГИЕ МЕРЫ РИСКА Среднее квадратичное отклонение наилучшим образом характе- ризует количественно риск финансовой операции. Однако риски могут быть измерены и другими величинами. В большинстве слу- чаев эти величины являются вероятностями нежелательных собы- тий. Приведем ряд примеров. Если известна функция распределения...

F(d) случайного дохода D операции, то из ее определения следует, что вероятность того, что доход операции будет меньше заданного d, равен P(D  d)  F(d). Вероятность того, что доход будет меньше среднего ожидаемого дохoдa т, также равна F(m). При этом вероятность убытков равна F(0), их средний ожидаемый размер равен (здесь f(x) – плотность распределения дохода), а отношение средних ожи-...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДРУГИЕ МЕРЫ РИСКА // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852389 (дата обращения 20.06.2026)

ДЮРАЦИЯ ОБЛИГАЦИИ

ДЮРАЦИЯ ОБЛИГАЦИИ Введенное выше понятие среднего срока поступления дохода от облигации имеет тот очевидный недостаток, что в нем игнориру- ется временная стоимость денег. Этот недостаток отсутствует в другой величине, учитывающей не размеры доходов, а их дискон- тированные величины. Эта величина...

носит название дюрации. Рассмотрим вначале общую ситуацию. Пусть имеется поток пла- тежей (5.34) так что можно говорить о текущей стоимости P потока (5.34) от- носительно процентной ставки y. А именно (5.35) Продифференцируем функцию (5.35) по аргументу y (5.36) и разделим обе части равенства (5.36) на P(y). Получим соотно- шение (5.37) где (5.38) – весовые коэффициенты, определяющие вес каждого платежа Rk...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДЮРАЦИЯ ОБЛИГАЦИИ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852427 (дата обращения 20.06.2026)

ДЮРАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ

ДЮРАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ Дюрация – это средняя взвешенная продолжительность выплат доходов от облигации с весами, равными дисконтированным ве- личинам доходов. Установим связь между дюрацией портфеля об- лигаций и дюрациями отдельных облигаций данного портфеля. Пусть портфель состоит из двух облигаций с...

потоками доходов Rk и Sk и дюрациями (5.71) Для объединенного потока доходов от двух облигаций имеем (5.72) Если в портфеле q1 и q2 облигаций, то потоки доходов увеличи- ваются пропорционально этим величинам. Имеем (5.73) Из (5.71) следует, что поэтому (5.74) Таким образом, приходим к выводу, что дюрация портфеля об- лигаций равна средней взвешенной дюраций отдельных облига- ций данного портфеля с...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ДЮРАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852433 (дата обращения 20.06.2026)

ЗАВИСИМОСТЬ ДОХОДНОСТИ К ПОГАШЕНИЮ ОБЛИГАЦИИ ОТ ПАРАМЕТРОВ

ЗАВИСИМОСТЬ ДОХОДНОСТИ К ПОГАШЕНИЮ ОБЛИГА- ЦИИ ОТ ПАРАМЕТРОВ В этом параграфе мы исследуем зависимость доходности к пога- шению облигации от параметров, входящих в формулу (5.13): (5.17) где – курс акции. Заметим, что K  1, если облигация про- дается по...

номиналу; K  1, если облигация продается с дисконтом; K  1, если облигация продается с премией. Докажем, что если доходность облигации  не меняется в тече- ние времени ее обращения, то величина дисконта или премии уменьшается при уменьшении срока ее обращения n. Перепишем формулу (5.17) в виде (5.18) Тогда при   c функция K  K(n) убывает, так...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ЗАВИСИМОСТЬ ДОХОДНОСТИ К ПОГАШЕНИЮ ОБЛИГАЦИИ ОТ ПАРАМЕТРОВ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852422 (дата обращения 20.06.2026)

ЗАКОНОМЕРНОСТЬ

ЗАКОНОМЕРНОСТЬ – более широкое, чем закон, понятие. Если закон проявляет себя строго в конкретных условиях, то закономер- ность проявляется как взаимосвязь ряда законов. ...

Год актуализации: 2013

Источник публикации: Современный словарь по общественным наукам

Тематика:

Похожее:

ЗАКОНОМЕРНОСТЬ // Современный словарь по общественным наукам. 2013. URL branch.znanium.ru/read/650693 (дата обращения 20.06.2026)

ЗАМЕНА ОДНОЙ РЕНТЫ ДРУГОЙ

ЗАМЕНА ОДНОЙ РЕНТЫ ДРУГОЙ ИЗМЕНЕНИЕ ПАРАМЕТРОВ РЕНТЫ. На практике довольно часто возникает необходимость изменения параметров ренты. Например, необходимо изменить срок ренты, величину рентного платежа либо частоту выплат (срочность ренты) и т.д. Алгоритм расчета параметров новой ренты такой же, как приве-...

ден выше: определяется приведенная величина старой ренты, она будет равна приведенной величине новой ренты. Далее необхо- димо задать все параметры новой ренты, кроме одного, и из урав- нения эквивалентности A1  A2 найти недостающий параметр но- вой ренты (см. РАСЧЕТ ПАРАМЕТРОВ РЕНТЫ). Например, если задать такие параметры новой ренты, как размер отдельного платежа R и срок ренты n, можно из...

Год актуализации: 2014

Источник публикации: Справочник по финансовой математике

Тематика:

Похожее:

ЗАМЕНА ОДНОЙ РЕНТЫ ДРУГОЙ // Справочник по финансовой математике. 2014. URL branch.znanium.ru/read/852542 (дата обращения 20.06.2026)

имя пользователя
пароль